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价格限制规范

2021-09-07 00:51分类:财经 阅读:

 


介绍
价格限制规范包括涨跌停板规范和价格熔断规范。
1、涨跌停板规范
涨跌停板规范主要用来限制期货合约每天价格波动的最大幅度。依据涨跌停板的规定,某个期货合约在一个买卖日中的买卖价格波动不能高于或者低于交易平台事先规定的涨跌幅度,超越这一幅度的价格将被视为无效,不可以成交。
涨跌停板是以某一合约上一买卖日的结算价为基准确定的,也就是说,合约上一买卖日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板,而该合约上一买卖日的结算价格减去允许的最暴跌幅则构成当日价格下跌的下限,称为跌停板。
2、价格熔断规范
除此之外,价格限制规范还包括熔断规范,即在每天开盘之后,当某一合约申价格触及熔断价格并且持续一分钟,则对该合约启动熔断机制。用途
1、价格限制规范可大大降低违约风险,对保证金有替代用途。
期货市场涨跌停板规范直接掩盖了具体的均衡期货价格的地方,在期货市场价格达到涨跌幅限制后,买卖者总是转向有关的现货市场来获得均衡期货价格的信息。如现货市场也设置了涨跌幅限制,那样关于均衡期货价格的信息会进一步模糊,使得资金投入者对将来的损失程度不可以准确判断,不断地去补足保证金,而不会选择违约,从而减少了整个买卖的违约风险。
2、熔断规范是启动涨跌停板规范前的缓冲方法,发挥防护栏有哪些用途。有关规定
《中国金融期货交易平台风险控制管理方法》 第三章,对“价格限制规范”作了如下规定:
第八条交易平台实行价格限制规范。价格限制规范分为熔断规范与涨跌停板规范。熔断与涨跌停板幅度由交易平台设定,交易平台可以依据市场风险情况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。
第九条股指期货合约的熔断幅度为上一买卖日结算价的±6%,涨跌停板幅度为上一买卖日结算价的±10%。最后买卖日不设熔断机制,涨跌停板幅度为上一买卖日结算价的±20%。
第十条每天开市后,股指期货合约申价格触及熔断价格且持续5分钟的,该合约启动熔断机制。申价格触及熔断价格且持续5分钟,是指只有熔断价格的买入(卖出)申报、没熔断价格的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开熔断价格的情形。
(一)熔断机制启动后的连续5分钟内,该合约交易申报在熔断价格区间内继续撮合成交。5分钟后,熔断机制终止,涨跌停板幅度生效。
(二)股指期货合约申价格触及熔断价格未持续5分钟,第一节买卖结束的,第二节买卖开始后重新进行熔断检查。
(三)熔断机制启动后不足5分钟,第一节买卖结束的,熔断机制终止;第二节买卖开始后,涨跌停板幅度生效。
(四)收市前30分钟内,不设熔断机制。熔断机制已经启动的,终止实行。
(五)每天只启动一次熔断机制。
第十一条期货合约以熔断价格或者涨跌停板价格申报的,成交撮合实行平仓优先、时间优先的原则。
第十二条单边市是指某一合约收市前5分钟内出现只有停板价格的买入(卖出)申报、没停板价格的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价格的情形。
第十三条期货合约在某一买卖日(该买卖日称为Dt买卖日,Dt前一买卖日称为Dt-1买卖日,Dt后一买卖日称为Dt+1买卖日,依次类推,下同)出现单边市,Dt买卖日为最后买卖日的,则该合约直接进行交割;Dt买卖日不是最后买卖日的,交易平台将区别下列情形采取相应手段:
(一)Dt买卖日与Dt-1买卖日同方向累计涨跌幅度小于16%的,Dt买卖日结算时该合约的买卖保证金标准根据12%收取,收取标准已高于12%的根据原标准收取。
(二)Dt买卖日与Dt-1买卖日同方向累计涨跌幅度大于等于16%的,交易平台有权依据市场状况采取下列风险控制手段中的一种或者多种:提升买卖保证金标准、限制开仓、限制出金、限时平仓、强行平仓、中止买卖、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制手段。
第十四条期货合约Dt+1买卖日未出现单边市,Dt+1买卖日结算时买卖保证金标准根据正常标准收取。

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